揭秘歐版QE和歐洲黃金回家行動背後的邏輯

歐洲各國再一次想到了一塊兒：一場如火如荼的“黃金回家”行動正在引起越來越多歐洲國家的興趣。而在不久前，歐洲宣布每月購買600億歐元債券，宣告歐版QE時代的真正來臨。

黃金向來是聞QE就欲起舞。歐版QE和歐洲“黃金回家”行動背後又有著怎樣的邏輯和聯繫？

歐洲“黃金回家”行動如火如荼

2月4日比利時公共廣播RTBF報導稱，比利時計劃將存儲在英國的200噸黃金遣返回國。由於考慮到安保問題，具體的取回時間被保密。但報導中提到具體的遣返細節：稱將由50名士兵和一架直升飛機參與運輸。

比利時存在英國的這200噸黃金價值約70億美元，目前被存放於地下65英尺深、3尺厚的金庫中。

追根溯源，在上世紀30年代，比利時為了防止納粹獲得黃金，將自己的黃金儲備存到了英國，比利時為這些黃金每年支付28萬美元的金庫租賃費。

作為最早提出自“黃金回家”行動計劃的國家，德國2014年從國外運回120噸黃金儲備，其中35噸來自巴黎，85噸來自紐約。加上2013年取回量，到目前為止，德國一共運回了157噸黃金，67噸來自巴黎，90噸來自紐約。

德國是全球僅次於美國的第二大黃金儲備國，最新數據顯示，德國央行官方持有黃金儲備達3391噸。

2013年，德國央行決定將在2020年之前，取回存在海外黃金中的674噸黃金儲備。正是德國的這一決定，拉開了歐洲“黃金回家”計劃的序幕。

中國經濟網記者統計發現，之後不斷有歐洲國家跟隨德國腳步，走上德國相同的道路。

2014年11月21日，荷蘭中央銀行稱，該行近期從紐約提取被保管的122.5噸黃金並將其運回了阿姆斯特丹。

此外，還有消息稱奧地利也有計劃將其存放在英格蘭銀行的黃金儲備運回國內。去年11月，法國右翼政黨國民陣線的領導人勒龐(Marine Le Pen)向法國央行發信，要求法國取回存在海外的黃金，並停止出售，還要求動用外匯儲備購買黃金。去年曾鬧得沸沸揚揚但最終未獲通過的的瑞士黃金公投也是要求所有持有的黃金都必須存於瑞士國內。

歐版QE時代來臨

歐洲這麼多國家紛紛加入“黃金回家”行動，不禁讓外界思考這背後的深藏的邏輯。有一種市場解讀稱這表明當前貨幣金融體系存在的信任危機。

對於這種解讀市場不一定都認同，可是不能否認的事實是歐洲確實在2015年宣布了原超投資者預期的量化寬鬆政策。
　　
歐洲央行央行馬里奧？德拉吉(Mario Draghi)1月22日宣布，將從3月起每月購買600億歐元的歐元區債券，持續到2016年9月，除非歐元區通脹回升接近2%，將會停止購債。
市場預計，如果該計劃持續到明年9月的話，總規模將達到1.14萬億歐元。

對於歐版QE時代的來臨，摩根士丹利解讀稱，歐元區一如市場預期推出QE，這對歐元來說已經造成根本性利空。
大摩稱，歐元跌勢還受到其他三方面製約：首先，歐元區不斷出現資金外流。其次，歐元越來越多的地被當作融資貨幣來使用。再者，因歐元貶值厲害，各大央行外匯儲備中歐元占比也在不斷下降。這些綜合因素或促使歐元繼續延續跌勢。
瑞銀也在分析研報中指出，歐版QE會給全球的金融市場帶來全方位的影響和後續效應。瑞銀除了表示歐版QE將利空歐元外，還指出黃金是QE的最大受益者。

或許正是因為歐版QE時代的來臨，歐元貶值成為無可避免的事實，這個時候將硬通貨黃金放在“家”裡，歐洲會更心安嗎？
荷蘭央行運回黃金後向外界發布的聲明對此給出了肯定的回答：“通過本次調整，荷蘭央行加入其他央行，將更多的黃金儲備保存在國內。這樣做除了更好地平衡分配黃金儲備，也可以起到提高公眾信心的效果。”

王冠一 國際財經視野 第678集 2014-12-23

俄羅斯一周甩43億美元黃金儲備：終於頂不住了

俄羅斯終於頂不住匯率暴跌、資本流出的壓力開始轉而拋售黃金儲備了，但金價近日表現依然堅挺。

本周四俄羅斯央行宣布其黃金儲備一周來減少了43億美元。上周俄羅斯央行宣布將出售貨幣儲備以維持匯率。

今年第三季度，俄羅斯增持的黃金超過全球任何一個國家。因俄羅斯在烏克蘭問題上受到制裁後計劃逢低儲備黃金“以做好可能的長期對西方的經濟戰爭”。在過去10年，俄羅斯的黃金儲備翻了三番。

直到最近一段時間以前，俄羅斯一直都並未動用其龐大的黃金儲備。近期由於原油價格大幅下滑外加制裁影響，盧布對美元大跌，俄羅斯央行不得不出售黃金儲備以對付通脹和盧布下行。

周四，俄羅斯央行升息，將其從9.5%上調至10.5%，試圖阻止盧布下行。

不過俄羅斯的這項行動尚未帶來預期效果：俄羅斯盧布兌美元匯率周四創下新低，至每美元近56盧布，而且猛烈的拋售下黃金價格本周以來反而上漲2.75%最高至1240美元/盎司一線。

德國央行暫停黃金取回報導僅是宣傳策略

本週有報道稱，德國央行將“暫停”從美聯儲取回黃金的計劃，並稱對美聯儲儲藏的黃金錶示放心。

　　黃金反壟斷協會(GATA)的Chris Powell認為，這一齣完全是處於媒體公關宣傳。“這篇報道完全沒什麼事實來證明這樣的結論，”Powell説，“沒有提到德國央行又拿回了多少黃金，也沒有提到取回計劃有什麼改變。”

　　Powell認為這樣的報道完全是公關宣傳，“這讓我覺得要麼是美聯儲要麼是德國央行要求媒體做出了這樣的報道，好讓全世界以為一切都沒問題，”Powell説，“而且這報道完全沒説在前幾個月拿回了5噸後，德國央行又拿回了多少。”

在2013年1月16日德國央行稱要在2020年之前從美聯儲取回其存儲的300噸黃金。然而到今年初，德國央行僅僅從美聯儲拿回了區區5噸黃金，正因此，市場響起了對美聯儲還剩下多少黃金的懷疑。

Powell稱，“西方央行肯定還有一些黃金，問題是他們宣傳他們還有多少黃金?美聯儲和英格蘭銀行都西方央行都把自己的黃金出借，很多黃金就這麼沒了。”

“而且我們完全不知道那些金庫中到底還有多少黃金，這些央行不讓人審計黃金也不公開賬目和黃金租約。”

Powell還稱，美聯儲和一些外國銀行有黃金交易協定，還剩下的金庫中的黃金則可能有很多個索償。

“央行都顯得非常神秘，所有我認為一定有什麼事情在發生，只是他們不想讓外界知道，”Powell説，“因為很可能會出現黃金儲備消失的狀況。”

Powell還提到世界貨幣基金組織(IMF)秘密的1999年3月員工報告，一些流出的報告確認了各國央行在黃金市場都很活躍，並且經常偷偷使用黃金來干涉市場，“他們非常不希望外界知道黃金被使用，一旦顯示出黃金沒了，會使信心極大的崩塌。”

德國央行官員緊急澄：取回黃金計劃只是“暫停”

就在德國央行中止從美國取回黃金的報導出來幾小時後，原報導中被提到的德國央行官員便出來澄清稱報導並不准確。

德國央行官員Peter Boehringer稱，德國央行從美聯儲取回所存黃金的計劃暫停並不代表德國央行對目前的取回狀況滿意，並稱計劃將被繼續執行。

在2013年1月16日德國央行稱要在2020年之前從法蘭西銀行和美聯儲分別取回其存儲的374噸和300噸黃金。結果2013年全年德國央行只從美聯儲紐約金庫拿回了5噸黃金，這很難讓人對美聯儲紐約金庫應當存有的1500噸黃金生疑。

Boehringer稱，媒體最新的報導並沒有什麼稱得上是“新聞”的新發展。德國央行仍然計劃在2020年前從紐約取回超過300噸的黃金，該行也沒有停止正在進行的取回計劃。

此外，他還稱德國的反歐元政黨從來就和取回黃金的計劃無關。

Boehringer還說，原新聞報導中被提到的官員並不管理德國的黃金儲備，德國央行是獨立於政黨影響的。